294
Киев займет на родине
— Валюта
22 сентября Киев проведет тендер, на котором объявит название одного или нескольких банков, которые помогут ему привлечь внутренний заем на 1 млрд. грн.
"Процентная ставка по займу на внутреннем рынке, по расчетам Киевсовета, должна составлять не более 12,5% годовых, если заем будет привлечен сроком на три года, не более 14% - если заем на четыре года, не более 16,5% - если заем на 5 лет",- говорится в сообщении главного финансового управления Киевгорадминистрации.
Выходить на внутренний рынок муниципалитету пришлось потому, что не нашлось ни одного желающего организовать ему внешний заем. Ранее Киев собирался привлечь валюту в сумме, эквивалентной $250 млн. Однако в тендере не принял участие ни один инвестбанк. В июле было объявлено, что часть денег город попробует взять внутри Украины. Если внутренний конкурс не оправдает надежд, мэрия вернется к идее выхода на мировые рынки капитала.
Облигации столицы будут пользоваться спросом. "Облигации Киева исторически оценивались инвесторами как наиболее надежные среди муниципалов и одни из наиболее ликвидных",- отметил руководитель отдела исследований рынка облигаций УкрСиббанка Сергей Ягнич.
Чтобы продать облигации, Киеву придется расщедриться. "Выпуски с таким объемом, даже от первоклассных эмитентов, не могут быть поглощены только за счет внутренних ресурсов. В текущих условиях привлечь иностранных инвесторов теоретически можно за счет ставок в пределах 16-18%",- рассказал начальник аналитического департамента компании "Инвестиционный капитал Украина" Александр Вальчишен.
"Рыночная доходность ОВГЗ - на уровне 13,5-14% годовых. Если добавить сюда премии за более длительный срок, кредитный риск и объем, получится доходность не ниже 17% годовых. В то же время иностранные инвесторы могут потребовать еще более высокую ставку. Так, текущая доходность четырехлетних евробондов на уровне 9,7% годовых плюс валютное хеджирование минимум на год трансформируют ожидаемую иностранными инвесторами гривневую ставку к уровню выше 20% годовых",- допускает начальник отдела анализа финансовых рынков "ИНГ Банка Украина" Александр Печерицын.
По мнению руководителя управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрика Наймана, объявленные Киевом ориентиры доходности вряд ли вызовут ажиотаж среди банков. "Чтобы заинтересовать инвесторов, муниципалитет должен будет предложить 16-18%. Так как речь в предложении андеррайтерам идет о намного меньшей ставке, то, скорее всего, и этот выпуск окажется без внимания банков. А ведь андеррайтер должен еще что-то заработать на продаже таких облигаций, потому что он берет на себя обязательство их продать. Так что доходность для банка-андеррайтера должна быть еще выше чем 16-18% хотя бы на несколько десятых, чтобы смельчаки подписались под миллиард",- считает он.
Самое удивительное при всем этом то, что есть уже минимум один участник едва объявленного конкурса. "По правилам проведения данного тендера, участники не имеют права давать какие-либо комментарии",- ответили в банке "Хрещатик".
По материалам: Экономические Известия
Поделиться новостью
