4904
Стоит ли покупать золото?
— Банковские металлы
Длинные вложения
До конца года золото может подорожать более чем на 20% - до $1200 за тройскую унцию. Во всяком случае, такие прогнозы "Деньгам" озвучили украинские банковские аналитики. Если их ожидания сбудутся, "золотые" инвесторы смогут неплохо заработать. Пока же вопреки всем прогнозам золото стремительно дешевеет. Так, может, уже есть смысл покупать?
Банкиры из всех сил зазывают частных инвесторов - дескать, обратите внимание на золотишко. "Если клиент приобрел золото год назад, его доход на сегодня составил примерно 40%, также к этому прибавляется доход в виде процентов, насчитанных по депозитному вкладу, - от 2% до 5% годовых", - рассказывает Ирина Павленко, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка "Хрещатик".
"Деньги" напоминают: в прошлом году в нашем рейтинге самых доходных вложений 2007 года золото было на почетном третьем месте, после вкладов в фонды акций и ПИФы. Цена на драгметалл выросла по итогам 2007-го более чем на 30%, неплохо правда?
В 2008 году в противофазе с долларом золото то взлетало, то падало в цене. Но больше все же падало. На момент сдачи номера в печать цена продажи металла на лондонском рынке составляла $887,47 за унцию, хотя еще в середине марта она превышала $1000. Итак, с начала года цена на золото выросла всего-то на 4%.
Поэтому частного инвестора интересует одно - будет ли золото расти дальше?
Финансовые аналитики, как это частенько с ними случается, полны оптимизма. "Цена золота поднимется до конца 2008 года выше $1100 за унцию. Тем не менее, драгоценные металлы все еще торгуются ниже пиковых уровней реальных цен начала 1980-х. Чтобы достичь максимума, номинальная цена золота должна вырасти до $1415, а серебра - до $80 за тройскую унцию", - считает, к примеру, Алла Ищенко, главный менеджер по драгоценным металлам банка "Райффайзен Банк Аваль".
Радужные перспективы рисуют золоту и зарубежные банкиры. По прогнозам аналитика Erste Group Рональд-Петера Штеферля, в долгосрочной перспективе золото может подорожать до $2300 за унцию. Но некоторые эксперты, к примеру, аналитики компании Schroder Investment Management Ltd., считают, что за следующие несколько лет стоимость одной унции золота может повыситься аж до $5000, а то и больше.
Кстати, знаменитый инвестор Джордж Сорос уже "укоротил" свои позиции в нефтяных фьючерсах и перевел инвестиции в долгосрочные контракты на золото, что тоже может служить сигналом для инвесторов. Все хорошо, но вот вопрос: можно ли верить прогнозам?
Врем не глядя
Проанализировав, насколько сбылись прогнозы по цене золота, сделанные ровно два года назад - еще в 2006-м, "Деньги" могли бы смело сказать: "Нет". Тогда тоже не было предела мечтаниям экспертов. Назывались цены и $1000, и $2000 за унцию до конца года. Получилось же $635,7.
Расхождения, как видим, весьма существенные. Наиболее близок к истине был JPMorgan Chase давший прогноз $750 за унцию (перебор, конечно, но не $1000 и не $2000).
И все же отрицать явно видимые предпосылки для роста цены на драгметалл в 2008 году было бы глупо. Основной причиной удорожания золота, по мнению банковских аналитиков, станет высокий уровень инфляции в мире. Ведь золото воспринимается инвесторами, прежде всего, как страховка от инфляционных рисков, а значит, покупать его начнут больше.
Инфляция же не стоит на месте не только в Украине, сотрясаемой социально-предвыборными проектами премьер-министра, но и во всем мире. Аналитик швейцарского банка UBS Санил Кападия считает, что рекордный уровень инфляции ожидает Европу уже в августе 2008 года. "Инфляция должна продолжить свое ускорение, достигнув 3,8-3,9% в августе, что обусловлено, в частности, ростом цен на энергоресурсы", - отмечает он.
А эксперт инвестиционного банка Lehman Brothers Джайда Джаяни ожидает, что снижение инфляции в Европе произойдет не ранее октября.
Иными словами, золото может подняться в цене уже осенью. "К концу этого года мы ожидаем порядка $1000-1200 за унцию, а с первого января 2010-го - около $1500-2000. За последние четыре года цена на золото выросла почти в три раза. Ни одна валюта мира, а банковские металлы относятся к валютным ценностям, не выросла настолько", - отмечает заместитель председателя правления банка "Финансы и Кредит" Игорь Львов.
Однако на цену золота влияет не только инфляция, но и много других факторов. К падению стоимости металла может привести укрепление доллара, падение цен на нефть, углубление стагнации американской экономики и многое другое.
Если коротко: цены на золото и курс доллара обычно движутся в противоположных направлениях, так как трейдеры покупают золото, чтобы уйти в "тихую гавань" в период ослабления доллара. То есть если "проседает" доллар, то "поднимается" золото и наоборот. По мнению же независимого аналитика Аркадия Нагиева, до конца текущего года наиболее вероятно, что пара доллар/евро будет находиться в пределах уровней 1,58/1,59-1,50/1,49. То есть налицо вполне благоприятный прогноз для золота.
"Более отдаленные ожидания, по всей видимости, следует связать с укреплением американской валюты. Бытует мнение, которое подкрепляется прогнозами финансовых институтов США, что крупнейшая экономика мира уже подошла к минимальным точкам снижения, и возобновления роста можно ожидать с середины 2009 года. Если этот прогнозный вариант подтвердится, то к концу следующего года курс пары €/$ можно будет увидеть в районе ценового диапазона 1,36-1,38", - отмечает эксперт. Понятное дело, золото в такой ситуации вряд ли будет дорожать.
Кроме того, золото чаще всего торгуется синхронно с нефтью, поскольку фонды, инвестирующие в сырьевые товары, покупают сразу целый набор этих товаров, причем ведущей в этой корзине выступает нефть. А "черное золото" сейчас, напомним, активно теряет в цене - потому что из-за кризиса в мировой экономике прогнозируется спад в потреблении нефти.
Как видим, рынок золота достаточно изменчив (иначе говоря - волотилен), поэтому золотые инвестиции на краткосрочный период весьма и весьма рискованы. Для того чтобы всерьез инвестировать деньги в золото, нужно следить за новостями и тенденциями на мировом рынке не менее пристально, чем это делают трейдеры на рынке Forex.
Что брать?
И все же в условиях падающего фондового рынка и высокой инфляции инвестиции в золото могут быть весьма интересными для частных инвесторов. Правда, в Украине для них предлагают не такой уж и большой выбор инвестиционных инструментов. В основном это покупка-продажа слитков (золота, реже серебра), открытие текущих и депозитных счетов в металлах. "Металлические" депозиты интересны тем, что, помимо дохода (убытка) в результате движения котировок драгметаллов, они могут приносить процентный доход - правда, ставки по ним много меньше, чем по депозитам даже в иностранных валютах.
Напомним, что для покупки безналичных металлов клиент должен открыть счет в банке для проведения таких операций. Далее в кассу банка вносится сумма в гривнах, которая конвертируется по курсу НБУ и зачисляется на вклад в драгметалле. При закрытии счета происходит обратная процедура конвертации по текущему курсу. То есть, фактически, реально сам металл не покупается, поэтому и нет расходов на изготовление, доставку, растаможивание слитков. Вырос металл в цене - можно заработать. Нет - это проблемы клиента.
Напомним, что курс НБУ устанавливается в соответствии с ценой золота на Лондонской бирже по состоянию на предыдущий день. Для этого долларовая котировка золота умножается на официальный курс доллара НБУ (на момент публикации - 4,84 грн./$1). Эти данные всегда можно увидеть на сайте Нацбанка.
Чем хорош "металлический" счет - клиент может в любой момент его пополнить или быстро выйти из инвестиции, если ситуация на рынке резко изменится. Что плохо - открытие и закрытие счета в драгметаллах стоит денег, от 100 грн. до 200 грн. Если же цена на золото еще и вниз пойдет, убытков "металлическому" вкладчику не избежать.
Если же оформить вклад (а не счет) в золоте на шесть месяцев, год или больший срок, можно будет заработать проценты по вкладу (1-5% годовых), но не факт, что в момент окончания срока вклада цена золота не окажется на "дне". И что тогда делать? Мириться с курсовыми потерями?! К тому же в отличие от счета в драгметалле по вкладу нужно будет выполнить требование банка купить эквивалент не менее 100 г золота (то есть вложить в золото придется единоразово не менее 13 тыс. грн.).
Кстати, вторым после золота по привлекательности вложений остается серебро. С начала 2008 года официальный курс серебра вырос даже больше, чем курс золота, - почти на 5%. А за 2007-й серебро подорожало более чем на 13%. Однако текущие счета в серебре предлагают очень немногие банки из тех, что имеют лицензию на работу с драгметаллами. "Деньгам" удалось найти серебряные счета только в Правэкс-банке и Родовид-банке. Но, возможно, кому-то повезет больше.
Вкладов в серебре или других драгоценных металлах (помимо золота) крупные украинские банки не предлагали вообще. :( Хотя и палладий, и платина на сегодняшний день могут пользоваться спросом. К примеру, платина с начала этого года дала прирост в цене на целых 32,5%.
Зато во многих банках можно купить слитки - как золотые, так и серебряные. Однако покупать их - дело для инвестора весьма муторное. Во-первых, их нужно где-то хранить и знать, кому удастся в случае необходимости продать (не все банки покупают "чужие" слитки). Во-вторых, с разницы между суммой, полученной при продаже, и суммой, потраченной при покупке слитка, придется заплатить подоходный налог в размере 15%, что может свести на нет весь заработок. Ну и напоследок. По мнению финансовых экспертов, покупать золотые слитки для инвестиций нужно объемом не менее 0,5 кг, только тогда можно окупить сопутствующие затраты и получить ощутимую прибыль. А значит, вложить в это счастье нужно не менее 68 тыс. грн. Вырастет же "желтый металл" или нет - твердо сказать не берется никто. Как видим, даже маститые аналитики банков склонны ошибаться. Причем весьма серьезно.
Насколько может вырасти цена на золото в ближайшее время
Недобор-перебор
Насколько сбылись прогнозы аналитиков по цене золота, сделанные в 2006 году
Золотые возможности
Какие условия вкладов в золоте предлагают банки
Какие условия открытия текущего счета в драгметаллах предлагают банки
Консолидированный прогноз* цены на золото до конца 2008 года - $980 за тройскую унцию
Консолидированный прогноз* цены на золото на 2009 год - $900-1300 за тройскую унцию
Консолидированный прогноз* цены на золото на ближайшие годы - $980-2500 за тройскую унцию
* - консолидированные оценки банковских аналитиков
Растем на глазах
Насколько подорожало золото, серебро и платина с января 2007 года по август 2008-го:
Слово - золото
Тройская унция - 31,1 г.
"Металлический" счет - позволяет хранить безналичный металл в банке, дает возможность докупать и продавать его, не теряя на марже между курсами покупки и продажи наличного металла.
"Металлический" вклад - позволяет хранить безналичный металл в банке, дает возможность получать на него процентный доход(начисляется в эквиваленте веса драгметалла. Позволяет избежать потерь на марже между курсами покупки и продажи наличного металла.
Павленко Ирина, начальник управления по работе с драгоценными металлами банка "Хрещатик":
- Для того чтобы инвестировать в драгоценные металлы, в первую очередь необходимо располагать информацией касательно ценовых прогнозов аналитиков на рынках драгоценных металлов, рынках валют, информацией о состоянии экономики в ведущих мировых странах. На протяжении последних лет, если брать годичные периоды, наблюдался рост цены практически на все металлы. Соответственно, кто вложил в драгоценные металлы год или два назад, конечно, получил прибыль, которая составила в среднем до 35% в год.
Кроме приобретения самих слитков, клиент может приобрести безналичный металл и разместить его на текущем либо депозитном счетах. Однако необходимо знать, что операции с безналичным металлом проводятся при минимальном объеме в 400 тройских унций (12,5 кг). Соответственно, чтобы осуществлять операции с безналичным металлом, необходимо иметь достаточную сумму денег для инвестирования. И самое главное - понимать, что инвестиции в драгоценные металлы долгосрочные. Правда, если клиент разбирается в рынке драгоценных металлов, он может осуществлять операции купли-продажи банковских металлов на коротких периодах, зарабатывая на колебаниях цен.
Разница курсов покупки и продажи банковских металлов составляет на рынке от 3% до 5%. Это связано с рисками при работе с физическими слитками. Минимизировать влияние на доходность можно - либо работая с безналичным металлом, либо размещая на счетах в банках.
Сергей Мамедов, заместитель председателя правления ОАО АБ "Укргазбанк":
- Мы всегда акцентируем внимание клиентов на том, что покупка реальных слитков - это наименее эффективная форма инвестиций. А наиболее эффективным способом инвестирования в банковские металлы, на наш взгляд, является "металлический" депозит. В этом случае клиент покупает металл в безналичном виде. При этом, помимо обеспечения сохранности слитка, клиент получает и достаточно высокий процент (например, в Укргазбанке - до 5,75% годовых при размещении вклада сроком на два года), который начисляется также в металле. По истечении срока у клиента есть возможность либо получить металл в виде слитка, либо получить денежную сумму, равную его цене. Поскольку в случае купли-продажи металла в безналичном виде издержки банка минимальны - нет расходов на завоз слитков, их изготовление, хранение, экспертизу и т.д., - то и разница курсов купли-продажи для клиента в этом случае будет в несколько раз меньшей, нежели в случае со слитками. Например, в случае купли-продажи стограммового слитка золота разница между курсами покупки-продажи составит 6 грн. за 1 г, в случае же купли-продажи золота без физической поставки разница составляет 1,7 грн за 1 г.
Что касается того, в какие банковские металлы стоит инвестировать, то, по моему мнению, на данный момент лучшей альтернативы золоту по надежности и ликвидности просто нет.
ИТОГО: Золото может подорожать до конца года до $1200 за тройскую унцию. Однако не факт. Наименее рисковой инвестицией можно считать безналичные счета в золоте: деньги можно вытащит в любой момент.
По материалам: Деньги.ua
Поделиться новостью
