502
Зациклились на негативе
— Фондовый рынок
С началом апреля начали подводиться первые итоги деятельности украинской экономики за прошедший месяц и первый квартал 2008 года, а на фондовых биржах подсчитывали убытки, полученные с начала года.
Так Министерство финансов уже 1 апреля обнародовала информацию по наполнению государственного бюджета в марте и первом квартале текущего года.
По информации Минфина, общий фонд государственного бюджета Украины по доходам в марте был перевыполнен на 10%, а в январе-марте - на 9%.
В течение марта в общий фонд госбюджета поступило 12,1 млрд. грн. доходов, что на 28%, или на 2,7 млрд. грн., больше результатов марта прошлого года и на 10% (1,1 млрд. грн.) превышает плановые показатели.
Поступления в общий фонд госбюджета за январь-март 2008 года выросли на 43%, или 11,3 млрд. грн., по сравнению с аналогичным периодом 2007 года - до 37,5 млрд. грн. Выполнение плана по доходам общего фонда за І квартал 2008 года составило 109%, а сверх плана было собрано почти 3 млрд. грн. доходов.
В марте текущего года Государственная таможенная служба обеспечила поступлений на 7,7 млрд. грн., что на 42% превышает план на месяц. В целом за январь-март таможенная служба обеспечила поступления в размере 19,3 млрд. грн., что на 30% превышает план на этот период и на 78% больше полученного показателя за аналогичный период прошлого года.
Государственная налоговая служба в марте собрала в госбюджет 3,7 млрд. грн. Об этом FINANCE.UA сообщает Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква подводя итоги текущей недели.Поступления от налога на прибыль по результатам І квартала 2008 года составили 7,6 млрд. грн., или 123% от плана. В марте сумма поступлений по этому налогу достигла 2,1 млрд. грн., или 276% от установленного на месяц плана поступлений. Поступления по НДС с ввезенных в Украину товаров составили 17,0 млрд. грн., или 132% от плана (в марте, соответственно, - 6,7 млрд. грн., или 145% плана).
По данным Минфина, за три месяца 2008 года из бюджета было возмещено НДС на сумму 7,6 млрд. грн., что на 42% превышает план (в марте - на 3,6 млрд. грн., или на 62% больше плана).
Действующий закон о госбюджете Украины на 2008 год предусматривает поступление доходов в сумме 215,36 млрд. грн., в том числе доходов общего фонда - 168,966 млрд. грн. Расходы госбюджета установлены в размере 232,372 млрд. грн., в том числе расходы общего фонда - 186,739 млрд. грн.
Предельный размер дефицита госбюджета установлен в размере 18,82 млрд. грн. (в том числе общего фонда - 17,92 млрд. грн.), что на 19,8%, или 3,11 млрд. грн., больше, чем было предусмотрено в госбюджете 2007 года.
Фонд госимущества Украины за первый квартал привлек в бюджет страны 383,1 млн. грн. В том числе от приватизации поступило 204,14 млн. грн., от аренды - 154,315 млн. грн., дивидендов - 24,645 млн. грн.
С приходом апреля начали подводиться итоги деятельности и на мировых биржевых рынках, которые оказались просто удручающими.
Обобщая квартальные результаты, можно сделать вывод, что в первом квартале текущего года на международных рынках ценных бумаг практически повсеместно доминировали уныние и инвестиционный пессимизм, а общемировая капитализация ликвидных инструментов понизилась более чем на 10%.
Только американские биржевые индикаторы по итогам трех месяцев установили сразу несколько антирекордов.
Фондовый индекс Dow Jones Industrial Average с начала года потерял 7,6%, что стало максимальным квартальным падением за последние 5,5 лет. Основной причиной падения стал беспрецедентный кризис на рынке облигаций, приведший к крушению Bear Stearns, одного из крупнейших инвестбанков США.
Пятимесячное снижение Standard & Poor's 500 стало самым продолжительным с октября 1990 года, а только с начала года его падение составило почти 10%.
Nasdaq COMPOSITE INDEX упал в первом квартале на 14% и откатился на 20% от достигнутого в октябре прошлого года своего пикового значения.
При этом волатильность на фондовом рынке была самой высокой со времен мирового экономического кризиса 30-х годов прошлого века.
В первом квартале S&P 500 менялся более чем на 1% в течение 51% торговых сессией, что является самой большой величиной с 1934 года.
Динамика изменения ведущих мировых индикаторов и индекса ПФТС по итогам I квартала 2008 года
Главной проблемой, как для американских, так и большинства ведущих международных бирж остается определение того уровня, на котором наступит ценовая стабилизация рынков и возобновится более устойчивый покупательский интерес.
Крайняя нестабильность американской финансовой системы и рецессия в американской экономике не позволяют дать однозначный ответ достигли ли рынки к началу апреля своего текущего дна или еще нет.
В начале года многие американские эксперты полагали, что экономика США сумеет избежать рецессии. Теперь же дискуссии идут по поводу того, насколько длительной и глубокой она будет.
На сегодняшний день оптимисты считают, что возобновление роста рынков начнется уже в ближайшие месяцы, благодаря энергичным действиям ФРС по стабилизации финансовой системы и сокращению процентных ставок.
В свою очередь пессимисты отмечают, что деловая активность в Америке падает, сокращение числа рабочих мест только началось, в то время как падение цен на дома ускоряется, а стоимость сырья остается высокой, что, несмотря на замедление роста американской экономики, окажет дополнительное негативное воздействие на потребление и прибыли компаний.
Украинский биржевой рынок по итогам первых трех месяцев года также отметился не с лучшей стороны, показав, свой наихудший результат за последние пять лет.
Квартальное падение фондового индикатора ПФТС составило более 18% (-18,29%), в то время как в предыдущие четыре года украинский биржевой рынок за аналогичный период времени только рос, а украинские рисковые инструменты значительно капитализировались в цене.
В первом квартале 2004 года индекс ПФТС показал рост на 54,24%, в политически нестабильном 2005 году вырос на 7,05%.
По итогам трех первых месяцев 2006 года стоимость акций, входящих в индексную корзину ПФТС подорожала на 21,34%, а в 2007 году биржевой индекс ПФТС вырос на рекордных 62,56%.
В первые дни апреля мировые фондовые рынки несколько воспрянули духом, в среднем показав рост за неделю на 2-4%.
Тем не менее, украинский биржевой рынок по-прежнему очень вяло реагирует на позитивные новости из-за рубежа и практически продолжает оставаться в состоянии коррекции.
Усилившийся с середины марта отток из Украины нерезидентного капитала и недостаток внутренних инвестиционных ресурсов не позволяют остановить падение цен в ПФТС и стабилизировать ценовую ситуацию благодаря более устойчивому покупательскому спросу на бирже.
Несмотря на позитивные финансовые результаты по итогам 2007 года и неплохие перспективы развития в 2008 году для 30-50 активно торгуемых в ПФТС украинских эмитентов их капитализация по итогам первого квартала снизилась на 15-25%, полностью исключив из своей стоимости спекулятивную составляющую.
В настоящее время только ликвидные акции, ожидающих в текущем году приватизации генерирующих компаний, торгуются на 50-100% дешевле их справедливой стоимости. Похожая ситуация с ценовой конъюнктурой сложилась и с ценными бумагами предприятий-лидеров отраслей машиностроения и ГМК.
Значительно подешевев за прошедший квартал, украинский биржевой рынок к началу апреля уже достиг весьма привлекательного для покупок ценового уровня, однако слабый инвестиционный интерес продолжает провоцировать нисходящий тренд, который без достаточной покупательской поддержки может снизить капитализацию украинских бумаг еще на 5-10%, отбросив фондовый индикатор ПФТС ниже отметки в 900 индексных пункта.
В первую неделю апреля торговая активность на рынке акций традиционно сократилась в полтора раза, при этом цены на большинство ликвидных рисковых инструментов подешевели за неделю на 1-9%.
Если на предыдущей неделе ежедневные торги акциями составляли в среднем 118,6 млн. грн., то в отчетный период они снизились до среднедневных оборотов в 76,92 млн. грн. При этом на протяжении недели интерес к торгам ценными бумагами второго эшелона был выше, чем к торговле "голубыми фишками", а доля торгов акциями индексной корзины ПФТС достигла только 38,88%, при их торговом обороте на предыдущей неделе в 52,77%.
За неделю индекс ПФТС провалился еще на 37,62 пункта (-3,82%), понизившись с 985,02 индексных пункта на 28 марта, до значения в 947,40 индексных пункта, по состоянию на 3 апреля. На предыдущей неделе индекс ПФТС потерял 1,93% или 19,35 индексных пункта.
С начала недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 528,54 млн. грн., из которых 307,66 млн. грн. (58,21%) составила торговля акциями. Неделю назад объем торгов в ПФТС был почти в 1,8 раза больше, достигнув 933,85 млн. грн., из которых 592,98 млн. грн. или 63,50% от общей торговой массы биржи, наторговали на рынке акций.
За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС сократился на 3 млн. грн., составив 109,46 млн. грн. (-2,67%), а предложение на продажу акций увеличилось до 154,94 млн. грн. (+1,43%).
Лидером торгов на рынке акций стали ценные бумаги ОАО "Родовид Банк" (объем торгов - 28,31 млн. грн.) За неделю с акциями эмитента в торговой системе состоялось 17 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 7000,0 грн. (-1,06%), на продажу - 7134,0 грн. (-2,27%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 7000,0 грн. (-1,41%) за одну акцию банка. Спрэд между котировками акций финансового учреждения составил 1,91%.
На втором месте находятся ценные бумаги недавно включенных в листинг ПФТС акций ОАО "Черниговское химволокно" (объем торгов - 21,6 млн. грн.). С начала недели с акциями предприятия была заключено только одна сделка по цене 1,20 грн. за акцию, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку - 0,343 грн. за акцию, а на продажу - 1,20 грн. за акцию. Спрэд между котировками составляет 249,85%.
Замыкают тройку лидеров ценные бумаги ОАО "Шахта Красноармейская - Западная №1"" (объем торгов - 20,89 млн. грн.). За неделю с акциями горнодобывающей компании было заключено 12 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций - 14,11 грн. (-0,07%), на продажу - 14,40 грн. (-0,69%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 14,40 грн. (-0,69%) за одну акцию эмитента. Спрэд между котировками акций шахты составляет 2,06%.
На рынке корпоративных облигаций совокупный спрос на покупку корпоративных бондов за неделю понизился до 121,21 млн. грн. (-3,73%), а общее предложение на продажу составило 258,32 млн. грн. (-4,23%).
В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний "Ипобанк" (серия А) (объем торгов - 30,12 млн. грн.), "МД Холдинг" (серия А) (объем торгов - 28,44 млн. грн.) и "Дружба народов Нова" (серия В) (объем торгов - 16,65 млн. грн.)
На рынке госбумаг торги составили 23,25 млн. грн.
В ПФТС на 3 апреля предложение на продажу госбумаг сократилось до 9,69 млн. грн. (-17,53%), а спрос на покупку составил 16,8 млн. грн. (-3,67%).
Лидерами недели на рынке госбумаг стали ОВГЗ со сроком погашения 30.06.2009 г. (объем торгов - 6,38 млн. грн.), ОВГЗ со сроком погашения 23.06.2010 г. (объем торгов - 6,0 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 01.01.2009 г. (объем торгов - 5,76 млн. грн.).
На рынке муниципальных облигаций к концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов повысился до 15,49 млн. грн. (+3,68%), а предложение на их продажу составило 14,09 млн. грн. (+14,83%).
Лидером торгов среди облигаций муниципалитетов стали снова облигации Одесского городского совета (серия В) (объем торгов - 15,52 млн. грн.).
По видам торгуемых в ПФТС ценным бумагам лидерство за собой сохранил рынок акций.
С начала недели сделок с акциями эмитентов было заключено на 307,66 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 58,21%. Неделю назад торги на данном рынке достигли 592,98 млн. грн. или 60,50% от совокупного торгового оборота ПФТС.
На втором месте остается рынок корпоративных облигаций. В период с 31 марта по 3 апреля торги бондами корпораций прошли на сумму в 180,41 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС составила 34,13%. На предыдущей неделе корпоративных облигаций в ПФТС наторговали на 305,09 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 32,67%.
Третья строчка текущего рейтинга торгов досталась рынку государственных облигаций. За неделю торги на рынке ОВГЗ составили 23,25 млн. грн. при доле рынка на бирже в 4,40%. Неделю назад торговый оборот на рынке госбумаг достиг 16,95 млн. грн., а его доля в ПФТС составила 1,82%.
На четвертом месте вновь оказался рынок муниципальных бондов с объемом торгов 16,78 млн. грн. и долей рынка ПФТС в 3,17%. Неделю назад торги на рынке ценных бумаг муниципалитетов прошли на 15,38 млн. грн., при доле рынка на бирже в 1,65%.
С начала года индекс ПФТС уменьшился на 226,62 пункта или 19,30%, понизившись с отметки в 1174,02 индексных пункта на 28 декабря 2007 года, до значения в 947,40 индексных пункта, по состоянию на 3 апреля 2008 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (31.03.08-03.04.08)*
|
* сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Таблица 2. Изменение котировок по "голубым фишкам" за период (28.03.08 - 03.04.08)
На корректирующемся рынке наиболее успешными ликвидными ценными бумагами можно считать акции эмитентов, которые за неделю сумели повысить свою рыночную капитализацию или у которых меньше всего понизилась стоимость по цене покупки.
По данному критерию к лидерам текущей недели можно отнести акции ОАО "Полтавский ГОК", ОАО "Райффайзен Банк Аваль" и ОАО "Лугансктепловоз".
За неделю цена на покупку акций ОАО "Полтавский ГОК" выросла почти на 1,5%, а лучшие котировки имели вид: на покупку - 92,3 грн. (+1,43%) за акцию, на продажу - 95,0 грн. (+3,88%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 95,0 грн. (+3,88%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 2,93%. С начала недели с ценными бумагами горно-обогатительного комбината состоялось 44 сделки на сумму в 5,18 млн. грн.
На втором месте находятся ценные бумаги ОАО "Райффайзен Банк Аваль". Лучшие биржевые котировки акций эмитента в ПФТС на 3 апреля составили: на покупку акций - 0,775 грн. (+0,91%), на продажу - 0,784 грн. (+0,45%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 0,785 грн. (+0,38%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций банка достиг 1,23%. В течение недели с акциями финансового учреждения прошло 49 сделок на 5,46 млн. грн.
Замыкают ТОП-3 недели среди "голубых фишек" ПФТС, ценные бумаги ОАО "Лугансктепловоз". Лучшие котировки акций предприятия к концу недели имели вид: на покупку - 6,10 грн. (-0,81%) за акцию, на продажу - 6,30 грн. (не изменилась с предыдущей недели) за акцию, последняя сделка прошла по цене 6,34 грн. (-0,16%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 3,28%. С 31 марта по 3 апреля с ценными бумагами завода состоялось 12 сделок на 5,0 млн. грн.
Аутсайдером недели стали ценные бумаги ОАО "Киевэнерго".
На 3 апреля лучшие котировки акций энергокомпании в ПФТС имели вид: на покупку - 31,30 грн. (-9,28%) за акцию, на продажу - 34,0 грн. (-2,86%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 35,50 грн. (+1,43%) за одну акцию. Спрэд между лучшими котировками составляет 8,63%. С начала недели с акциями эмитента было заключено 20 сделок на 1,07 млн. грн.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
