3937
Доллару вход воспрещен
— Валюта
Банкиры избавляются от доллара. Их стремление увеличить объемы гривневых кредитов укрепит национальную валюту и без официального объявления смены валютного курса Национальным банком Украины.
Сбылась мечта Владимира Стельмаха - главы Национального банка Украины. Украинские банкиры медленно, но уверенно начинают избавляться от валюты, наращивая объемы выдаваемых кредитов в национальной гривне. Как оказалось, для этого понадобилось совсем немного - никаких споров вокруг ограничения кредитования в инвалюте и никаких схваток с регулятором не произошло.
Одного ипотечного кризиса в США было достаточно, чтобы вопросом валюты кредитования заинтересовались все - от обычного среднестатистического украинца, которому не хватает средств на новый автомобиль, до председателей правлений крупнейших украинских банков. Первых волнует вопрос, в какой валюте выгоднее взять кредит, вторых - как заставить украинцев брать кредиты в гривне. Выход, похоже, найден. Ставки по гривневым кредитам снизились, а по долларовым - резко пошли вверх.
С другой стороны, складывается впечатление, что украинские банкиры не поверили заявлениям Нацбанка о невозможности на данный момент ревальвировать гривню. Только за последние несколько недель, согласно данным НБУ, объем операций (покупки и продажи валюты в долларовом эквиваленте) коммерческими банками на межбанковском валютном рынке увеличился по сравнению с сентябрем почти на 20% (до $2,3 млрд.). По словам первого заместителя председателя правления Национального банка Анатолия Шаповалова, банкиры услышали заявление о возможном укреплении гривни и начали продавать привлеченные в валюте средства на бирже и кредитовать в гривне. Сами финансисты не скрывают, что продавать валюту на межбанке их заставляет вероятность наступления риска потерь при смене курса. Именно из-за этого финансовые учреждения изменяют и структуру своих резервов: если раньше доминирующая часть принадлежала доллару, то сейчас это место заняли резервы в гривне.
Однако и такие решения могут быть скороспелыми. По мнению главы Совета Национального банка Петра Порошенко, ревальвация гривни нецелесообразна. «Сейчас преждевременно говорить об укреплении курса», - считает г-н Порошенко. Сделать такой вывод его заставляет и неутешительный дефицит государственного бюджета, и дефицит платежного баланса. В то же время глава совета НБУ подчеркивает, что предусмотренные в основах денежно-кредитной политики на 2007 и 2008 год курсовые параметры (4,95-5,25 грн./$) представляют собой не жесткое ограничение, а прогноз. «Это не валютный коридор, это прогнозные показатели», - утешает банкир. Но даже несмотря на это, резких изменений курса гривни ожидать все же не стоит.
В чем брать?
Пока мировые события стремительно ухудшают позиции доллара на валютной арене, а некоторые банкиры только собираются повышать стоимость долларовых кредитов, самое время обращаться за займами в американской валюте. «Если до недавнего времени ставки в долларах были значительно ниже, чем в национальной валюте, то сегодня большинство банков снизили ставки в гривне до уровня ставок в долларах США, а ставки в долларах США - незначительно повысили», - говорит директор департамента развития розничного бизнеса Укрпромбанка Дмитрий Резников.
В самих банках не скрывают, что долларовый кредит обойдется заемщику дешевле гривневого, однако взять валютный долг сегодня уже не так просто. Многие финучреждения просто прекратили выдачу кредитов в долларах, объясняя это временным отсутствием валюты. А те банки, которые еще имеют доллары в запасе, существенно удорожили американскую валюту.
"В настоящее время кредиты в иностранной валюте все еще остаются наиболее привлекательными с точки зрения стоимости, несмотря на увеличение некоторыми банками процентных ставок в связи с мировым финансовым кризисом. Принимая во внимание участившиеся разговоры о недооценке национальной валюты и ее возможной ревальвации в ближайшее время, валютные кредиты становятся еще более привлекательными", - считает председатель наблюдательного совета банка "Демарк" Александр Стеценко.
Ведущий специалист-аналитик Диамантбанка Михаил Игнатенко полагает, что привлекательность долларовых займов существенно отличается в кратко- и долгосрочном периодах. "На данный момент для долгосрочного кредита наиболее выгодной является украинская гривня. Это объясняется высоким темпом роста инфляции экономики Украины. Можно надеяться на постепенное снижение реальной покупательной способности валюты (параллельно с ростом заработков населения), а значит, выплаты по кредиту, которые являются обременительными для бюджета клиента сегодня, уже через пару-тройку лет будут составлять гораздо меньшую его часть. Краткосрочные кредиты более выгодны в долларах, так как прогнозируется снижение курса доллара относительно гривни", - рассуждает Михаил Игнатенко.
Вместе с тем, снизив стоимость кредитов в гривне, банкиры не теряют надежды заработать в будущем. Поэтому не стоит обольщаться по поводу относительно низких ставок гривневых займов. «При оформлении таких гривневых кредитов нужно внимательно читать кредитный договор, поскольку некоторые банки оставляют за собой право в одностороннем порядке менять кредитные ставки в сторону их увеличения», - предупреждает начальник отдела розничного кредитования Укрэксимбанка Татьяна Коннорова.
Эксперты считают, что стремление увеличить объемы гривневого кредитования в дальнейшем приведет к повышению спроса на национальную валюту, что сможет укрепить ее и без объявления смены курса регулятором. К тому же финучреждения, покупающие сейчас валюту на межбанке, могут оказаться неспособными вернуть кредиты, ранее взятые на международном рынке. Есть также опасения, что у некоторых банков, которые активно занимаются потребкредитованием, к концу года возникнет технический дефолт, и они прекратят выдачу кредитов отдельным группам клиентов.
Светлое будущее
На сегодняшний день все основные мировые валюты ревальвируют относительно доллара. Это касается не только привычно стабильных денежных единиц, таких как английский фунт или швейцарский франк, но и многих других: евро, юаня, рубля и даже канадского доллара. К чему это приводит? «Факторов очень много. Выделю лишь то, что в данной ситуации накапливается потенциал для существенной мгновенной ревальвации гривни. Будет ли она реализована - вопрос открытый, но тот факт, что к тому есть все предпосылки, не вызывает сомнений. Допускаю, что в определенных обстоятельствах и с определенными целями могут быть запущены механизмы для повторения апрельского сценария 2005 года. Рост курса гривни при этом может составить до 10%», - говорит руководитель Киевского областного филиала Укрсоцбанка Андрей Онистрат.
В перспективе НБУ намерен ввести так называемую систему поддержания заданного уровня инфляции вместо номинальной «привязки» гривни к доллару. Успешный переход к такой системе потребует некоторого времени и совместных усилий со стороны правительства и Национального банка, которые должны будут создать набор инструментов влияния на денежный рынок при одновременном отказе от практики привязки гривни к доллару с минимальными негативными последствиями в переходный период. В основных направлениях денежной политики на 2007 год (и проекте на 2008 год) НБУ определяет асимметричный коридор, в пределах которого может колебаться номинальный курс гривни к доллару. Коридор допускает удешевление национальной валюты не более чем на 4% и ее укрепление не более чем на 2% по сравнению с текущими уровнями. «До тех пор пока колебания курса гривни не выходят за указанные рамки, НБУ вмешиваться не будет. Впрочем, оценивая эти показатели, Нацбанк вряд ли принимал в расчет текущий кризис в глобальной финансовой системе. Эти планы вполне могут не реализоваться, если дела на мировом рынке пойдут хуже», - считает экономист инвестиционной компании «Тройка Диалог Украина» Ирина Пионтковская.
По мнению г-жи Пионтковской, со стороны НБУ в обозримом будущем было бы нелогично вносить изменения в политику обменного курса, по крайней мере в отсутствие сильных изменений внешней конъюнктуры. Поскольку доллар слабеет относительно основных мировых валют, для экономики Украины такая валютная политика благоприятна: ослабление валюты США и рост цен на металлы оказывают поддержку экспорту и стимулируют приток капитала в Украину. Правда, даже на фоне достаточно умеренного укрепления гривни в реальном выражении торговый баланс и счет текущих операций стали дефицитны, и зависимость украинской экономики от иностранного капитала возросла.
Андрей Онистрат убежден, что до конца года соотношение доллара и гривни меняться не будет. Что же касается пары евро/доллар, то к концу года котировки могут составить порядка 1,45. «В сегодняшней ситуации сберегать средства в долларах просто бессмысленно и убыточно. По моим оценкам, в ближайшие месяцы тенденции относительно дальнейшего обесценивания этой валюты относительно гривни сохранятся. Переведя свои накопления в евро, в этот период можно выиграть около 1% в месяц», - уверен банкир.
Ревальвация национальной валюты однозначно приведет к ухудшению самочувствия украинских экспортеров. При этом отрицательное сальдо внешней торговли уже в первом полугодии 2007 года составило свыше $4 млрд. Наиболее вероятно, что после того как Нацбанк «отвяжется» от стабильного курса, гривня начнет девальвировать. Как скоро это случится, судить сложно - как только приток иностранного капитала в Украину перестанет перекрывать дефицит валюты от внешней торговли.
Елена Мошенец
По материалам: Інвестгазета
Поделиться новостью
