574
Быстрее, выше и сильнее
— Фондовый рынок
На текущей неделе Госкомстат продолжал обнародовать макроэкономические показатели экономического развития страны за прошедшие 9 месяцев, которые по-прежнему ухудшаются по нарастающему итогу с начала года.
По данным Государственного комитета статистики за сентябрь реальный валовой внутренний продукт вырос на 6,2% по сравнению с сентябрем 2006 года до 72 982 млн. грн., а за январь-сентябрь ВВП вырос на 7,3% по сравнению с январем-сентябрем 2006 года до 492 504 млн. грн.
В августе украинский ВВП вырос на 5,8% по сравнению с августом 2006 года до 65 370 млн. грн., но тогда его рост с начала года был выше, чем по итогам текущих девяти месяцев, составив 7,5% по сравнению с январем-августом 2006 года и достигнув 419 522 млн. грн.
Неутешительными для сентябрьской статистики по ВВП вновь стали данные в агарном секторе экономики. Если по итогам января-июля сельское хозяйство демонстрировало рост на 5,2%, то уже в августе произошел обвал по нарастающему итогу с начала года до -2,9%. Тогда специалисты связывали его со сдвигом пика сельскохозяйственных работ с августа на июль. По итогам же сентября падение темпов роста в сельском хозяйстве продолжилось и составило за девять месяцев уже -4,7%.
Основными факторами, которые привели к негативным результатам сентября в отрасли, стало падение валового сбора всех аграрных культур на 8,9% – в частности, сахарной свеклы на 45,7%, проса на 36,5%, гречки на 21,7%, подсолнечника на 18,6%.
На ухудшение показателя роста ВВП в сентябре также повлияло торможение темпов роста поступлений чистых налогов на продукцию – на 3% (до 14,1%), которые с мая устойчиво росли и незначительное снижение темпов роста в обрабатывающей промышленности (на 0,2% – до 12,7%). Об этом FINANCE.UA сообщает Генеральный директор КУА "ИНЭКО-ИНВЕСТ" Олег Морква подводя итоги текущей недели.
Динамика роста ВВП Украины по нарастающему итогу в 2007 году, %
Источник: Госкомстат
Стабильная понижающаяся тенденция по росту ВВП в 2007 году вынудило Министерство экономики отказаться от планируемого месяц назад пересмотра своего базового прогноза на текущий год в сторону повышения до 7-7,2% по итогам года и сохранить свой прежний прогноз по году на уровне 6,5%.
Мировой валютный фонд (МВФ) на текущей неделе также пересмотрел свои ожидаемые оценочные показатели по Украине – ухудшив прогноз инфляции за 2007 год с 11,3% до 11,5% и повысив ожидания роста ВВП с 5% до 6,7%.
В 2006 году реальный валовой продукт в Украине вырос на 7,1% по сравнению с 2005 годом до 537 667 млн. грн., при инфляции в 11,6%.
На 2008 год правительство уже утвердило основные макроэкономические показатели развития украинской экономики, в том числе рост ВВП - на 7,2%, при инфляции до 6,8%.
По прогнозу МВФ в 2008 году рост ВВП Украины составит 5,4%, при инфляции в 10,8%.
Ухудшение экономической ситуации в Украине – снижении темпов развития экономики и ускорение инфляции, которая по оценкам правительства может составить по году 12%, а по прогнозу экспертов НБУ вырасти и до 14%, скорей всего не отразится на изменении действующей учетной ставки в 8%.
По заявлению руководства НБУ, в настоящее время Национальный банк Украины, учитывая нерешающую роль монетарной активности Национального банка и риски продолжающегося замедления экономического роста, а также отсутствию резких изменений в казначейском счете правительства, который влияет на ликвидность банковской системы, склоняется оставить действующую учетную ставку неизменной.
В свою очередь в большой приватизации в текущем году скорей всего также уже поставлена жирная, к сожалению, малоутешительная точка. К потерпевшей полное фиаско приватизации украинского монополиста фиксированной связи «Укртелекому», в конце предыдущей недели добавился еще один знаковый приватизационный объект. 12 октября Фонд госимущества своим приказом приостановил продажу Одесского припортового завода (ОПЗ) во исполнение указа Президента и вероятней всего уже не сможет его продать в 2007 году.
До конца текущего года остается около двух месяцев, в течение которых Фонду госимущества вряд ли удастся подготовить новые условия конкурса, выдержав при этом все необходимые приватизационные и судебные процедуры и найдя консенсус между основными политико-экономическими группами влияния в стране.
Безусловно, продажа данного предприятия еще в нынешнем году была бы наиболее оптимальна. На покупку химического завода в настоящее время претендует около десятка крупных отечественных и зарубежных инвесторов, а текущая цена на основное сырье для производства аммиака и карбамида – природный газ, позволяет предприятию иметь неплохую для украинского химического производства рентабельность. При таких условиях, в случае открытых и конкурентных торгов за объект, цена продажи ОПЗ могла вполне достигнуть $1-1,5 млрд.
В следующем же году на удачную продажу Одесского припортового завода начнут более значительно влиять негативные факторы. Предприятие в силу очередного ожидаемого подорожания природного газа, закономерно снизит свою рентабельность, а планируемое выделение из состава приватизируемого объекта транспортной составляющей (аммиакопровода) понизит потенциально высокий интерес к приобретению завода у большинства нынешних покупателей.
В условиях понижающихся производственно-финансовых показателей имеющих долгосрочный характер и снижение интереса покупателей, если в следующем году в госбюджет от продажи ОПЗ (без аммиакопровода) удастся привлечь 2,5 млрд. грн. (стартовая цена на объект в текущем году), тогда данную продажу можно будет действительно расценивать как большой успех для нового украинского правительства.
Начало текущей недели организованный фондовый рынок Украины встретил очень оптимистично, не став обращать внимание, как на негатив последних макроэкономических новостей, так и на нестабильную ситуацию на мировых фондовых площадках, он просто с олимпийским хладнокровием пошел на штурм новых высот. Уже в понедельник биржевой украинский рынок по итогам торговой сессии улучшил свой предыдущий исторический максимум, установленный 11 октября на отметке в 1139,72 и.п., на 0,3% достигнув нового рекорда в 1143,17 и.п. и вплотную начал приближаться к новой круглой отметки в 1150 индексных пункта.
После однодневного пятничного спада, фондовый индикатора вырос в первый день недели сразу более чем на процент, причем сделал это благодаря повышению рыночной стоимости большинства ценных бумаг индексной корзины ПФТС (рост в зависимости от эмитента составил от 0,5 до 5%). Подешевели же 15 октября по цене покупки из 18 бумаг индекса ПФТС только акции «Донбассэнерго» (-0,05%), «Лугансктепловоз» (-0,13%) и «Киевэнерго» (-0,71%).
Несмотря на достижение очередного максимума, активность торгов на рынке акций в понедельник была относительно невысокая, особенно в сегменте «голубых фишек», что является первым признаком стабилизации покупательских настроений и началом переоценки фондовыми компаниями нового уровня поддержки цен по «бидам», как в случае дальнейшего роста, так и начала возможной коррекции рынка. По сравнению со среднедневными торгами прошлой недели объем торгов акциями в понедельник сократился более чем в полтора раза до 33,43 млн. грн., из которых менее 10 млн. грн. (29,87%) составили торги ценными бумагами, представляющих индексную корзину ПФТС.
Во вторник активность торгов на рынке акций возросла до 46,86 млн. грн., а торговля акциями из индексной корзины ПФТС напротив снизилась до 8,3 млн. грн. (17,7% от всего торгового оборота акциями за день). Тем не менее, и во вторник большинство акций, представляющих индекс биржи продолжали дорожать, а сам индекс ПФТС с незначительным ростом в 0,06% вновь поднялся на новый максимум в 1143,91 индексных пункта. В тоже время большинство относительно ликвидных ценных бумаг второго и третьего эшелона на рынке акций подорожали за 16 октября на 5-15%, начав активно подтягиваться к рванувшим вверх в течение первой половины месяца «голубым фишкам».
В среду торговый оборот на рынке акций достиг 45,2 млн. грн., а вклад представителей индекса ПФТС увеличился до 15,33 млн. грн. (33,91% от общего объема торгов акциями за день). Индекс ПФТС вновь не остановился на достигнутом ранее максимуме и в третий раз с начала недели улучшил свой рекорд, поднявшись на 2,84 индексных пункта (+0,25%) до новой высоты в 1146,75 индексных пункта. Рванувшие к середине месяца вверх котировки на акции второго и третьего уровня листинга ПФТС продолжали семимильными шагами тянуться по степени капитализации к фаворитам индексной корзины, подорожав по цене покупки в зависимости от эмитента еще на 3-40%.
18 октября парад рекордов в ПФТС продолжился, а «голубые фишки» достаточно активно торговались (25,51 млн. грн. или 41,38% от 61,65 млн. грн. наторгованных за день на рынке акций), в большинстве своем капитализировавшись еще на 0,5-8,5%. Индекс ПФТС с хорошим запасом преодолел отметку в 1150 и.п., поднявшись сразу на 12,95 индексных пункта (+1,13%), достигнув своего нового максимума на значении 1159,70 индексных пункта.
Более чем 12% рост с начала октября капитализации акций украинских предприятий прошел на ожиданиях формирования нового парламентского большинства и назначения правительства, которое вероятно сможет найти консенсус с Президентом в вопросах дальнейшего экономического развития страны, в частности более демократичной инвестиционной политики и активизации приватизации крупных государственных предприятий в 2008 году.
Тем не менее, спекулятивная эйфория на украинском фондовом рынке, подогреваемая происходящей структурной политической перестройкой, в самое ближайшее время уже закончится, и на повестку дня станет прагматичный вопрос - насколько успешно новое правительство сможет распорядиться имеющимися ресурсами и возможностями, чтобы максимально эффективно развивать нашу страну в социально-экономическом направлении в ближайшем будущем.
Во многом от уровня профессионализма нового правительства и успешности принятия им государственных решений, системно влияющих на отраслевое развитие экономики, рынок украинских акций уже в ближайшие недели определится, в каком направлении ему предстоит в основном двигаться дальше.
Несмотря на возрастающую корреляцию украинского фондового рынка с изменениями фондовой ситуации происходящими на ведущих международных биржах, при текущем уровне развития национальной экономики для украинского фондового рынка доминирующим фактором, который и определяет в большинстве случаев тренд отечественного организованного фондового рынка, по-прежнему остается политико-экономическая обстановка в стране.
Удачное географическое положение Украины и значительная рыночная недооценка отраслей украинской экономики, являются тем основным потенциалом, которые при мудром государственном подходе способны активизировать международный инвестиционный интерес и существенно докапитализировать украинские предприятия, одновременно сформировав в нашей стране уже в ближайшие годы и современный фондовый рынок, и мощный национальный инвестиционный ресурс.
Именно от того, насколько продуманными, взвешенными и реализуемыми будут управленческие и законодательные инициативы нового правительства и парламентского большинства, в основном и будет зависеть будущая стабильность украинской экономики, а значит и потенциал дальнейшего роста стоимости украинских ценных бумаг как до конца текущего, так и в следующем году.
Интенсивность торгов акциями на текущей неделе, оказалась несколько меньшей, чем была неделю назад.
Так если на предыдущей неделе реальные торги рисковыми инструментами составили в среднем 51 млн. грн. за сессию, то на текущей неделе они понизились до среднедневных оборотов в 46,8 млн. грн., причем достаточно существенно сократилась доля торгов «голубыми фишками» - до 31,6%, при более чем 46% торговом обороте на предыдущей неделе.
На протяжении всей недели рынок акций первого эшелона продолжал оставаться ровным, а ценовые спрэды по котировкам большинства «голубых фишек» с предыдущей недели находились в ликвидном рыночном диапазоне от 0,09 до 6%.
С предыдущей недели индекс ПФТС вырос на 28,09 пункта (+2,48%), поднявшись с отметки в 1131,61 индексных пункта на 12 октября, до значения в 1159,70 индексных пункта, по состоянию на 18 октября. Неделей ранее, рост индекса ПФТС составил 3,81% или 41,53 индексных пункта.
В течение 4 дней недели в ПФТС прошли торги ценными бумагами на 710,7 млн. грн., из которых 187,14 млн. грн. (26,33%) составила торговля акциями. Неделю назад объем торгов в ПФТС был в 1,06 раза больше, достигнув 756,65 млн. грн., из которых 254,18 млн. грн. или 33,59% от общей торговой массы биржи, наторговали на рынке акций.
За неделю общий спрос на покупку акций в ПФТС увеличился почти на 6,5 млн. грн., составив 114,6 млн. грн. (+6,0%), а предложение на продажу акций возросло до 103,63 млн. грн. (+4,86%).
Лидером торгов на рынке акций на текущей неделе стали ценные бумаги ОАО «Стахановский вагоностроительный завод» (объем торгов – 15,34 млн. грн.). С начала недели с акциями завода было заключено 64 сделки, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 117,0 грн. (+41,82%), на продажу – 119,0 грн. (+35,23%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 118,5 грн. (+36,21%) за одну акцию эмитента. Спрэд по котировкам предприятия составляет 1,71%.
Второе место на рынке акций обеспечили себе ценные бумаги ОАО «Укрнефть» (объем торгов – 13,12 млн. грн.). С 15 по 18 октября с акциями предприятия было заключено 56 сделок, а котировки в ПФТС имеют вид: на покупку акций – 411,5 грн. (+4,84%), на продажу – 416,0 грн. (+5,21%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 415,4 грн. (+5,14%) за одну акцию эмитента. Спрэд по котировкам нефтяной компании составляет 1,09%.
Третье место по объему торгов среди акций заняли ценные бумаги ОАО «Енакиевский металлургический завод» (объем торгов – 11,07 млн. грн.). За неделю с акциями эмитента в торговой системе состоялось 79 сделок, а лучшие котировки имеют вид: на покупку – 340,6 грн. (-0,41%) за акцию, на продажу – 342,5 грн. (-0,44%) за акцию. Последняя сделка прошла по цене 340,5 грн. (-1,28%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций предприятия составляет 0,56%.
На рынке корпоративных облигаций разрыв между соотношением объемов спроса и предложения составляет почти 22 млн. грн., при этом совокупный спрос на покупку корпоративных облигаций за неделю сократился до 123,87 млн. грн. (-0,01%), а общее предложение на продажу понизилось до 145,72 млн. грн. (-0,38%).
В лидеры торгов недели на рынке корпоративных долговых бумаг вышли облигации компаний «Форум» (серия В) (объем торгов – 35,31 млн. грн.), «ПроКредит Банк» (серия F) (объем торгов – 34,67 млн. грн.) и «Дружба народов Нова» (серия В) (объем торгов – 28,01 млн. грн.)
На рынке муниципальных бумаг к концу недели общий спрос на покупку муниципальных бондов вырос до 10,56 млн. грн. (+0,47%), а общее предложение на их продажу составило 7,36 млн. грн. (-0,18%).
В течение недели на бирже прошли торги только с облигациями Донецкого городского совета (серия В) (объем торгов – 6,1 млн. грн.).
На рынке госбумаг торги прошли на 16,9 млн. грн.
В ПФТС на 18 октября предложение на продажу госбумаг увеличилось на 0,39% до 12,95 млн. грн., а спрос на покупку составил – 50,05 млн. грн. (+0,19%).
Торговались на рынке государственных бумаг ОВГЗ со сроком погашения 30.12.2009 (объем торгов – 11,81 млн. грн.) и ОВГЗ со сроком погашения 17.12.2008 (объем торгов – 5,08 млн. грн.)
Среди торгуемых в ПФТС видов ценных бумаг лидером традиционно остается рынок корпоративных облигаций.
За неделю торги корпоративными бондами составили 493,17 млн. грн., а их доля в общей структуре торгов ПФТС достигла 69,39%. На предыдущей неделе торги корпоративными облигациями прошли на 346,2 млн. грн. (45,76% от совокупного торгового оборота ПФТС).
На втором месте по-прежнему находится рынок акций. С 15 по 18 октября с акциями эмитентов прошли торги на сумму 187,14 млн. грн. или 26,33% от общего торгового оборота в ПФТС. С 8 по 12 октября акций наторговали на 254,18 млн. грн., а их доля в общих оборотах биржи была 33,59%.
Третье место вновь занял рынок государственных облигаций. На текущей неделе торги на этом рынке составили 16,9 млн. грн. при доле в 2,38% от всего биржевого оборота за неделю. Неделей ранее объем торгов ОВГЗ достиг 101,99 млн. грн., а его доля в ПФТС была 13,48%.
Паевые ценные бумаги компаний по управлению активами по итогам четырех дней недели стали четвертыми в торговом обороте ПФТС. С начала недели торги на рынке инвестиционных сертификатов паевых инвестиционных фондов прошли на 7,4 млн. грн., а их доля рынка в ПФТС достигла 1,04%. На предыдущей неделе ценных бумаг ИСИ в ПФТС наторговали на 2,23 млн. грн., а их доля в общем обороте биржи составляла 0,29%.
Облигации муниципалитетов замыкают недельный торговый рейтинг биржи. С 15 по 18 октября торги муниципальными бондами прошли на 6,1 млн. грн. при доле рынка в 0,86%. Неделей ранее объем торгов муниципальными облигациями составил 52,04 млн. грн., а их доля рынка в ПФТС была 6,88%.
С начала года индекс ПФТС вырос на 660,84 пункта или 132,47%, поднявшись с отметки в 498,86 индексных пункта на 29 декабря 2006 года, до значения в 1159,7 индексных пункта, по состоянию на 18 октября 2007 года.
Таблица 1. Структура торгов ценными бумагами в ПФТС (15.10.07- 18.10.07)*
|
* сумма торгов приведена без учета аннулированных сделок
Таблица 2. Изменение котировок по «голубым фишкам» за период (12.10.07 - 18.10.07)
На текущей неделе лидерами по росту цены покупки акций, среди эмитентов индексной корзины ПФТС, стали ценные бумаги ОАО «Стирол», ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения» и ОАО «Укрнефть».
В лидеры недели по росту капитализации акций вышли ценные бумаги ОАО «Стирол». К окончанию недели лучшие котировки акций химического концерна в ПФТС имели вид: на покупку – 113,5 грн. (+13,5%) за акцию, на продажу – 120,0 грн. (+18,52%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 117,5 грн. (+16,34%) за одну акцию. Спрэд между котировками составляет 5,73%. За неделю с акциями эмитента состоялась 51 сделка на 3,81 млн. грн.
Второе место заняли ценные бумаги ОАО «Мариупольский завод тяжелого машиностроения». По состоянию на 18 октября лучшие котировки акций завода в ПФТС имели вид: на покупку – 94,1 грн. (+10,71%) за акцию, на продажу – 96,5 грн. (+12,73%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 94,2 грн. (+10,11%) за одну акцию. Спрэд между котировками акций эмитента к окончанию недели составил 2,55%. За 4 дня недели с ценными бумагами предприятия состоялись 54 сделки на 3,88 млн. грн.
Замыкают ТОП-3 недели по росту цены покупки акций среди «голубых фишек» ценные бумаги ОАО «Укрнефть».
Лучшие котировки акций нефтяной компании к концу недели имели вид: на покупку – 411,5 грн. (+4,84%) за акцию, на продажу – 416,0 грн. (+5,21%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 415,4 грн. (+5,14%) за одну акцию. Спрэд по котировкам составляет 1,09%. С 15 по 18 октября с акциями «Укрнефть» состоялось 56 сделок на 13,12 млн. грн.
Единственными ценными бумагами индексной корзины ПФТС, показавшими к концу недели «минус» по цене покупки, стали акции ОАО «Западэнерго». На 18 октября лучшие котировки акций энергетической компании в ПФТС имели вид: на покупку – 616,1 грн. (-0,35%) за акцию, на продажу – 618,0 грн. (-0,16%) за акцию, последняя сделка прошла по цене 618,0 грн. (-0,20%). Спрэд между лучшими котировками составляет 0,31%. За неделю с акциями эмитента состоялась 61 сделка на 7,43 млн. грн.
По материалам: Finance.ua
Поделиться новостью
