1033
С начала года гривня в реальном измерении ослабла на 5%
— Валюта
Национальный банк с 22 июня начал публиковать данные об остатках на корреспондентских счетах украинских банков в ежедневном режиме.
Так, в конце прошлой недели финучреждения имели в своем распоряжении примерно 10 млрд гривен, что является более чем достаточным для удержания низких процентных ставок на депо-рынке. Гривневые ресурсы на минувшей неделе действительно стоили недорого.
По информации НБУ, overnight котировался в пределах 4,5-5% годовых. По данным коммерческих банков, пик спроса на межбанковский ресурс фиксировался во вторник - ставки по "ночным" кредитам достигали 6,5% годовых на продажу. Однако к пятнице они откатились до уровня 3/4,5%.
Чем было вызвано колебание стоимости ресурсов в начале недели, банкиры сказать затруднились. "Хватает всем. Но есть четкий уклон в сторону коротких ресурсов. Длиннее "недели" на рынке ничего нет", - отметил один из дилеров. По его мнению, банки пока что предпочитают заимствовать на депо-рынке, и к НБУ за рефинансированием не обращаются. Дилер предположил, что в ближайшие две недели на рынке будет достаточно гривни для резервирования.
Зампред одного из банков рассказал, что с момента окончания выборов в стране наблюдается резкий всплеск кредитования. Причем спросом пользуются займы в гривне. "Тот факт, что многие банки повысили ставки по кредитам, говорит о большом спросе на деньги", - отметил он. Финансист предположил, что в ближайшие месяцы бизнес будет усиленными темпами заводить в Украину валюту, как в виде экспортной выручки, так и в форме заимствований. Она будет конвертироваться в гривню и вкладываться в развитие бизнеса.
Нацбанк на прошлой неделе обнародовал постановление, которым "отвязал" стоимость рефинансирования от учетной ставки. Раньше ставка по "ночным" бланковым кредитам должна была быть не ниже учетной ставки НБУ плюс 2 процентных пункта, а под обеспечение ОВГЗ - учетной ставки плюс 1 процентный пункт. Теперь такой жесткой зависимости нет. По словам руководителя группы советников председателя НБУ Валерия Литвицкого, это постановление было принято в пакете с несколькими другими, целью которых было облегчение доступа финансовых учреждений к рефинансированию. К этой же группе нормативных актов он отнес снижение резервных требований и принятие постановления, по которому "короткие" ресурсы можно обменять на "длинные" (см. "Эксперт" N24 от 19 июня 2006 года).
Однако существенного удешевления ресурсов банкам пока ожидать не приходится. "Мы не намерены опускать ставки по overnight ниже учетной", - заявил первый зампред НБУ Анатолий Шаповалов в интервью одному из изданий.
На прошлой неделе торги долларом на межбанковском валютном рынке велись вблизи нижней отметки поддерживаемого НБУ коридора 5-5,06 грн/долл. Лишь в минувший понедельник рынок сбалансировал спрос и предложение самостоятельно. В оставшиеся четыре дня Институтская выкупала валюту по традиционному курсу 5 грн/долл., вливая на рынок гривню. Причем, по словам финансистов, продавцов, которые приберегали валюту в ожидании повышения обменного курса, было очень немного. Бизнес "сливал" валюту.
"Нынешнее состояние рынка можно назвать золотой серединой. До выборов, как и в любой стране мира, бизнес опасался политической нестабильности: придерживал продажу валюты или наращивал валютную позицию. После их окончания опасения исчезли, и инвесторы стали более активно работать с гривней, заводить средства в Украину, чтобы вкладывать в собственное развитие. С каждым днем бизнес демонстрирует все большее доверие НБУ и гривне. Сегодня не видно причин для резкого изменения курса гривни к доллару в любую сторону", - подчеркнул дилер отдела дилинговых операций АППБ "Аваль" Дмитрий Дребот.
Аналогичное спокойствие с начала июня наблюдается на наличном рынке. Курсы в обменках очень медленно снижаются в предчувствии сезона отпусков, и на прошлой неделе продать доллар дороже, чем за 5 гривен, было сложно. Что касается евровалюты, то дешевеет и она. Основной причиной следует считать то, что прекратилось ее укрепление на мировых рынках.
Министерство экономики на минувшей неделе сообщило, что по отношению к корзине валют и с учетом инфляции гривня на самом деле девальвируется. Только в мае реальный эффективный обменный курс упал на 1,5%, а с начала года - на 5,1%. Полученные Минэкономики данные неудивительны, учитывая весеннюю дефляцию в Украине. В прошлом году реальная ревальвация составила 14,5%, что не преминуло сказаться на экспортном потенциале и платежном балансе страны. Таким образом, можно говорить о том, что в НБУ считают, что обменный курс в 5,05 - оптимальный на данный момент и регулятор не будет его менять до тех пор, пока не произойдут значительные изменения в экономике. Например, не ускорится инфляция.
Как и валютный рынок, организованный фондовый рынок заметно не отреагировал на создание политической коалиции: индекс ПФТС увеличился в четверг лишь на 0,6%, а за неделю - на 2,1%. Впрочем, куда важнее то, что фондовые рынки вновь растут. Большинство индексов рынков emerging markets за минувшую неделю выросло. Учитывая, что политический кризис разрешен, а впереди - окончание полугодия, котировки ценных бумаг украинских эмитентов должны расти. Гендиректор КУА "Инэко-Инвест" Олег Морква полагает, что индекс ПФТС на этой неделе может штурмовать уровень в 400 пунктов (23 июня рынок закрылся на отметке 390,79 пункта).
На прошлой неделе в ПФТС наиболее активно торговали корпоративными долговыми бумагами - они заняли порядка 60% недельного объема в ПФТС. В частности, торговали облигациями ОАО "ЛуАЗ" серии А (объем торгов - 58,47 млн гривен), что связано с офертой на первичном рынке неразмещенных ранее облигаций предприятия (официальный срок размещения заканчивался в 2005 году).
Рынок государственных ценных бумаг в общем объеме торгов на неделе занял второе место (208 млн гривен). Спрос на ОВГЗ, по прогнозам аналитиков, будет в ближайшие месяцы удерживаться на высоком уровне в связи с необходимостью Минфина занимать средства для покрытия растущего дефицита бюджета.
Недельный объем торгов акциями составил немногим более 56 млн гривен. Наиболее активно торговали акциями Днепропетровского трубного завода. За период 19-23 июня по ним заключено 16 сделок на сумму 16,2 млн гривен. В результате лучшие котировки акций завода на покупку выросли до 355 гривен (+5,97%), на продажу - до 374 гривен (+2,75%). "Цена акций данного эмитента за последние две недели снизилась под влиянием общих факторов, что было нехарактерно для этих бумаг, теперь идет корректировка по цене", - отмечает аналитик Foyil Securities Ирина Тригуб. По оценкам компании, справедливая стоимость этих акций превышает 400 гривен. Данные бумаги довольно привлекательны на фоне других трубных заводов, что обусловлено низкой ставкой таможенной пошлины на трубы производства этого предприятия (12,6%) по сравнению с конкурентами (например, для Нижнеднепровского трубного завода - это 25,15%). Кроме того, положительным для инвесторов является факт проводимой на предприятии модернизации и оптимизации производства, ведь потребление газа в структуре себестоимости компании составляет порядка 12%. Вместе с тем, аналитики ИК "Столица - ценные бумаги" допускают, что после укрепления цена акций Днепропетровского и Нижнеднепровского трубных заводов, скорее всего, вернется назад, так как в минувшую пятницу Еврокомиссия сохранила пошлины на украинские трубы.
Бумаги "Лугансктепловоза" подорожали в наибольшей степени среди "голубых фишек". Фондовики говорят, что частные инвесторы - украинские и иностранные компании - проявляют интерес к покупке 76-процентой государственной доли этого завода.
На прошлой неделе внимание общественности привлекли украинские инвестиционные компании - миноритарные акционеры ОАО "Запорожсталь", которые заявили о намерении в судебном порядке оспаривать решение о реорганизации меткомбината путем присоединения к нему пяти предприятий. Представители миноритариев (Concorde Capital, "КИНТО", "СИНКОМ", Dragon Capital, "Ренессанс Капитал") официально не называют сумму судебного иска о возмещении убытков, понесенных в результате проведения допэмиссии. В то же время управляющий директор инвесткомпании Dragon Capital Томаш Фиала оценивает все убытки, понесенные миноритарными акционерами "Запорожстали", в сумму около 75 млн долл. Мажоритарные акционеры ОАО увеличат свой пакет в результате проведения допэмиссии на 5% - до 97,2%. Фондовики считают, что единственным способом разрешения конфликтной ситуации вокруг "Запорожстали" является отмена увеличения уставного фонда или выкуп у миноритарных акционеров акций по рыночной стоимости до падения цены (6,05 гривен за акцию). На минувшей неделе акции "Запорожстали" не дешевели, однако по покупке они по-прежнему стоят около 2,60 гривен. Президент ПФТС Ирина Заря констатировала, что количество среднемесячных сделок "Запорожстали" в связи с допэмиссионным скандалом уменьшилось с 76 до 14, а доля это предприятия в индексной корзине ПФТС снизилась вдвое (до 7,97% по состоянию на 23 июня).
По материалам: UABanker.net
Поделиться новостью
