Пике российского рубля: как низко еще будет падать валюта РФ? — Finance.ua
0 800 307 555
0 800 307 555

Пике российского рубля: как низко еще будет падать валюта РФ?

Мир
7162
Российский рубль продолжает обновлять свои минимумы – сегодня валюта нашего восточного соседа впервые в истории опустилась ниже 38 руб. за доллар. Эта не новая тенденция – свой полет вниз рубль начал с введением первых санкций ЕС и США против России и угрозой их дальнейшего усиления.
На прошлой неделе рубль уже падал до исторического минимума, но не такого низкого. Это была реакция на введение последних санкций ЕС 12 сентября 2014. Ранее негативный эффект на российский фондовый рынок оказало заявление Петра Порошенка о том, что Россия ввела войска в Украину. Как следствие – снова движение вниз.
Падение котировок нефти ниже отметки $ 100 за баррель стало еще одним фактором в формировании негативного отношения по отношению к рублю. И сегодня цена нефти продолжила падать – утром Brent опустилась до $ 96,57 за баррель.
Как девальвация рубля бьет по Газпрому
По итогам первого квартала 2014 убытки “Газпрома” от падения курса рубля составили 172 млрд руб. Тогда как увеличить доходы от поставок газа на экспорт через ослабление российской валюты компании удалось лишь на 13%, или на 56 млрд руб. Разница в 116 млрд. – ощутимая даже для такого гиганта, как “Газпром”. В результате, при общем росте выручки на 7%, до 1,56 трлн руб., чистая прибыль российского монополиста снизилась на 41%, до 231,66 мрд руб.
В своей отчетности «Газпром» признает, что чистый убыток сформирован главным образом из-за ослабления курса рубля к доллару и евро на 9%. Дело в том, что большая часть долга «Газпрома» (по данным Bloomberg, общий долг на конец первого квартала составил $ 54,8 млрд приходились на займы в долларах (46,5%) и евро (42,9%). И переоценка этих обязательств в рублевом эквиваленте и привела к убыткам от курсовых разниц: большую долю выручки компания получает в рублях, а долг и часть транспортных расходов, в частности, за хранение газа в зарубежных ПХГ, – в валюте. Таким образом процентные платежи «Газпрома» выросли на 64%, до 11,48 млрд руб.
Продажа автомобилей в РФ за август упала более чем на четверть
Продажа легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта России за август 2014 упала на 25,8%. Как подсчитали в Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), за месяц россияне купили всего 172 000 машин – на 60 тысяч меньше, чем в августе 2013 года.
Несмотря на то, что большинство популярных машин для РФ производятся именно в России, основная масса комплектующих для них закупается за доллары и евро, неизбежно отразилось на рублевых ценах. Новые авто в России в среднем подорожали на 20%, что и обрушило рынок.
Поддержать ситуацию может объявленная российским правительством программа утилизации старых авто. По ее условиям, при сдаче старой машины на утилизацию или в случае замены старого автомобиля на новый с доплатой, автовладельцы смогут получить через производителей или дилеров скидки при покупке новых автомобилей. Все зависит от того, насколько быстро ее запустят в России – пока ее реальные перспективы очень туманны.
Поддержки рубля не будет
Несмотря на достижения российской валютой исторического минимума, российский Центробанк отказался от валютных интервенций в поддержку рубля еще 24 июня, и таким образом “отпустил курс валюты” раньше запланированного срока – 2015 года. С начала 2014 году объем российских золотовалютных резервов уменьшился с 509 млрд долларов до 465,2 миллиарда, что объясняет такое решение ЦБ. Лишь 4 марта после обострения ситуации в Украине Центробанк России продал в рамках валютных интервенций рекордные 11,3 миллиарда долларов.
В пресс-службе Центробанка подтвердили отсутствие валютных интервенций, напомнив, что переход к плавающему курсу запланирован с 2015 года. При этом в ЦБ подчеркнули, что интервенции возобновятся только в случае резких колебаний курса рубля, угрожающих финансовой стабильности. Очевидно, пока колебания курса недостаточно резкие для ЦБ, чтобы в них вмешиваться.
Курс и дальше идет “на дно”
Финансовый аналитик Альпари Александр Михайленко убежден, что снижение пары доллар/рубль происходит вследствие ряда причин.
Во-первых, на фоне слухов о грядущем ужесточении кредитно-денежной политики в США, американский доллар растет против корзины валют. За прошедшие 2 месяца индекс доллара укрепился на 5,45%, что является существенным движением для этого финансового инструмента. Это толкает цены на товарных и валютных рынках вниз, против доллара снижается золото, нефть, евро и другие активы, в том числе рубль.
Во-вторых, из-за комбинации экономических и политических факторов снижается рубль. Санкции, введенные против Сбербанка, ВТБ, Газпромбанка и ВЭБ подразумевают ограничение доступа к внешнему валютному кредитному ресурсу, следовательно, увеличивается вероятность повышения внутреннего спроса на доллар и евро в средне- и долгосрочной перспективе.
В-третьих, несмотря падение рубля, Центробанк РФ принял решение сохранить ставку на отметке в 8% годовых. В заявлении ЦБ сказано, что ставка будет повышаться и далее лишь в случае появления угрозы превышения инфляцией целевого уровня в среднесрочной перспективе. Нерешительность ЦБ играет против национальной валюты РФ.
В-четвертых, рубль – сырьевая валюта, а рынок нефти просел с июньских максимумов более чем на 15%. Спрос со стороны инвесторов также оставляет желать лучшего – фондовый рынок (индекс РТС) за квартал снизился примерно 11,5%. Инвесторы, продавая бумаги, получают рубль, и избавляются от него, пара доллар/рубль снижается.
“Дальнейшие перспективы рубля зависят, прежде всего, от политики ЦБ, рыночной стоимости нефти и сокращения или наращивания санкционного давления. По моему мнению, в настоящее время факторов роста в российской валюте значительно меньше, нежели факторов снижения”, – убежден Михайленко.
Тенденций к улучшению курса российского рубля не видит и аналитик Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. “В целом, учитывая ухудшение ситуации с внешней торговлей в Российской Федерации вследствие санкций, в принципе можно ожидать, что произойдет определенное дальнейшее ослабление российской валюты. На сегодняшний день риски ослабления больше, чем риски усиления. Если ситуация в политической сфере РФ не изменится “, – убежден эксперт. В поддержку курса Центробанком России надеяться также не приходится – вряд ли тот признает колебания “достаточно резкими”, чтобы вмешиваться.
“В целом, если мы посмотрим, политика Центробанка России в последние годы была значительно более гибкой, чем украинского регулятора относительно поддержки курса. Они в предыдущие периоды, когда было давление на рубль, позволяли ему в определенной степени ослабляться “, – сравнил Жолудь. Путей для укрепления российской валюты эксперт сейчас не видит.
“Основной возможный сценарий развития такой: дальнейшие санкции и дальнейшая конфронтация. Соответственно, они будут давить на курс. Если действительно не будет какого усиления санкций – не будет и дальнейшего ухудшения. Но сейчас как раз и ожидают дальнейшего ухудшения, так соответственно и ситуация складывается несколько иным образом “, – подытожил он.
Российская экономика должна была показать рост в этом году – но международные рейтинговые агентства постоянно пересматривают свои оценки в сторону ее снижения. В частности, JCR и Moody’s уже изменили их с негативным прогнозом. Примечательно, что в Белом доме признали, что санкции против России в сих пор не имеют “желаемого эффекта”. Интересно увидеть наконец во всей полноте – какого же эффекта стремится достичь руководство США?
По материалам:
Finance.ua
Если Вы заметили ошибку, выделите необходимый текст и нажмите Ctrl+Enter , чтобы сообщить нам об этом.

Поделиться новостью

Подпишитесь на нас